Opções de negociação usando volatilidade

Como a volatilidade do comércio & # 8211; Chuck Norris Style!
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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias eficazes para sobreviver a fortes oscilações de mercado.
Ao negociar opções, um dos conceitos mais difíceis para os iniciantes em aprender é a volatilidade e, especificamente, COMO COMERCIALIZAR A VOLATILIDADE. Depois de receber vários e-mails de pessoas sobre esse tópico, eu gostaria de analisar em profundidade a volatilidade das opções. Vou explicar qual é a volatilidade da opção e por que isso é importante. Também discutirei a diferença entre a volatilidade histórica e a volatilidade implícita e como você pode usar isso em sua negociação, incluindo exemplos. Em seguida, analisarei algumas das principais estratégias de negociação de opções e como a volatilidade crescente e decrescente as afetará. Esta discussão lhe dará uma compreensão detalhada de como você pode usar a volatilidade em sua negociação.
VOLATILIDADE DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES EXPLICADA.
A volatilidade das opções é um conceito-chave para os operadores de opções e, mesmo se você for um iniciante, deve tentar ter pelo menos uma compreensão básica. A volatilidade das opções é refletida pelo símbolo grego Vega, que é definido como a quantia que o preço de uma opção muda em comparação com uma variação de 1% na volatilidade. Em outras palavras, uma opção Vega é uma medida do impacto de mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Tudo o resto sendo igual (sem movimento no preço das ações, taxas de juros e sem a passagem do tempo), os preços das opções aumentarão se houver um aumento na volatilidade e diminuirão se houver uma queda na volatilidade. Portanto, é lógico que os compradores de opções (aqueles que são longos, chamadas ou opções de venda), se beneficiarão do aumento da volatilidade e os vendedores se beneficiarão da menor volatilidade. O mesmo pode ser dito dos spreads, os spreads de débito (transações em que você paga para colocar o negócio) se beneficiarão da maior volatilidade, enquanto os spreads de crédito (você recebe dinheiro após a colocação do negócio) se beneficiarão da menor volatilidade.
Aqui está um exemplo teórico para demonstrar a ideia. Vamos analisar uma ação com preço de 50. Considere uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 50:
Se a volatilidade implícita for de 90, o preço da opção é de US $ 12,50.
Se a volatilidade implícita for 50, o preço da opção é de US $ 7,25.
Se a volatilidade implícita for 30, o preço da opção é de US $ 4,50.
Isso mostra que, quanto maior a volatilidade implícita, maior o preço da opção. Abaixo, você pode ver três capturas de tela refletindo uma simples chamada longa no dinheiro com 3 níveis diferentes de volatilidade.
A primeira foto mostra a chamada como está agora, sem alteração na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias até o vencimento é 117,74 (preço atual do SPY) e se o estoque subisse para 120, você teria US $ 120,63 em lucro.
A segunda imagem mostra a chamada mesma chamada, mas com um aumento de 50% na volatilidade (este é um exemplo extremo para demonstrar o meu ponto). Você pode ver que o breakeven atual com 67 dias de vencimento agora é 95,34 e se o estoque subisse para 120, você teria $ 1.125,22 em lucro.
A terceira foto mostra a mesma chamada, mas com uma redução de 20% na volatilidade. Você pode ver que o ponto de equilíbrio atual com 67 dias de vencimento é agora 123,86 e se o estoque subiu hoje para 120, você teria uma perda de US $ 279,99.
POR QUE ISSO É IMPORTANTE?
Uma das principais razões para a necessidade de entender a volatilidade da opção é que ela permitirá avaliar se as opções são baratas ou caras comparando a Volatilidade Implícita (IV) à Volatilidade Histórica (HV).
Abaixo está um exemplo da volatilidade histórica e da volatilidade implícita para a AAPL. Estes dados podem ser obtidos gratuitamente de forma fácil a partir da ivolatilidade. Você pode ver que, no momento, a volatilidade histórica da AAPL estava entre 25-30% nos últimos 10 a 30 dias e o nível atual de volatilidade implícita é de cerca de 35%. Isso mostra que os comerciantes estavam esperando grandes movimentos na AAPL em agosto de 2011. Você também pode ver que os níveis atuais de IV, estão muito mais próximos da alta de 52 semanas do que a mínima de 52 semanas. Isso indica que esse era potencialmente um bom momento para analisar as estratégias que se beneficiam de uma queda no IV.
Aqui estamos olhando para essa mesma informação mostrada graficamente. Você pode ver que houve um grande pico em meados de outubro de 2010. Isso coincidiu com uma queda de 6% no preço das ações da AAPL. Gotas como esta fazem com que os investidores se tornem temerosos e esse nível elevado de medo é uma grande oportunidade para os operadores de opções obterem prêmios extras por meio de estratégias líquidas de venda, como spreads de crédito. Ou, se você fosse um detentor de ações da AAPL, poderia usar o pico de volatilidade como um bom momento para vender algumas chamadas cobertas e obter mais receita do que normalmente usaria para essa estratégia. Geralmente, quando você vê picos de IV como esse, eles são de curta duração, mas esteja ciente de que as coisas podem piorar, como em 2008, portanto, não presuma que a volatilidade retornará aos níveis normais dentro de alguns dias ou semanas.
Cada estratégia de opção tem um valor grego associado conhecido como Vega ou posição Vega. Portanto, conforme os níveis implícitos de volatilidade mudam, haverá um impacto no desempenho da estratégia. Estratégias Vega positivas (como puts e calls longos, backspreads e strangles / straddles longos) são melhores quando os níveis de volatilidade implícita aumentam. Estratégias Negativas Vega (como short puts e calls, spreads de taxa e strangles curtos / straddles) se saem melhor quando os níveis de volatilidade implícita caem. Claramente, saber onde estão os níveis de volatilidade implícitos e para onde eles podem ir depois que você fez uma negociação pode fazer toda a diferença no resultado da estratégia.
VOLATILIDADE HISTÓRICA E VOLATILIDADE IMPLÍCITA.
Sabemos que a volatilidade histórica é calculada medindo os movimentos de preços passados ​​das ações. É uma figura conhecida, pois é baseada em dados passados. Eu quero ir para os detalhes de como calcular HV, como é muito fácil de fazer no excel. Os dados estão prontamente disponíveis para você em qualquer caso, então você geralmente não precisará calcular você mesmo. O ponto principal que você precisa saber aqui é que, em geral, as ações que tiveram grandes oscilações de preço no passado terão altos níveis de volatilidade histórica. Como traders de opções, estamos mais interessados ​​em saber qual a volatilidade de uma ação durante a duração de nossa negociação. A Volatilidade Histórica dará algum guia sobre a volatilidade de uma ação, mas isso não é maneira de prever a volatilidade futura. O melhor que podemos fazer é estimar e é aqui que entra o Vol Implícito.
& # 8211; Volatilidade Implícita é uma estimativa feita por comerciantes profissionais e formadores de mercado sobre a volatilidade futura de uma ação. É uma entrada chave nos modelos de precificação de opções.
& # 8211; O modelo Black Scholes é o modelo de precificação mais popular, e embora eu não vá entrar no cálculo em detalhes aqui, ele é baseado em certos insumos, dos quais Vega é o mais subjetivo (como volatilidade futura não pode ser conhecida) e Portanto, nos dá a maior chance de explorar a nossa visão de Vega em comparação com outros comerciantes.
& # 8211; Volatilidade Implícita leva em consideração quaisquer eventos que estão ocorrendo durante o tempo de vida da opção que possam ter um impacto significativo no preço da ação subjacente. Isso pode incluir o anúncio de resultados ou a divulgação de resultados de testes de medicamentos para uma empresa farmacêutica. O estado atual do mercado geral também está incorporado no Vol Implícito. Se os mercados estão calmos, as estimativas de volatilidade são baixas, mas durante os períodos de estresse do mercado, as estimativas de volatilidade serão aumentadas. Uma maneira muito simples de ficar de olho nos níveis gerais de volatilidade do mercado é monitorar o Índice VIX.
COMO TIRAR VANTAGENS COM A NEGOCIAÇÃO DA VOLATILIDADE IMPLÍCITA.
A maneira que eu gosto de aproveitar negociando a volatilidade implícita é através do Iron Condors. Com este negócio você está vendendo um OTM Call e um OTM Put e comprando um Call mais para cima no lado positivo e comprando um put mais para fora no lado negativo. Vejamos um exemplo e assumimos que fazemos o seguinte negócio hoje (out 14,2011):
Vender 10 Nov 110 SPY Coloca @ 1,16.
Comprar 10 Nov 105 SPY Coloca @ 0,71.
Vender 10 Nov 125 SPY Solicita @ 2.13.
Comprar 10 Nov 130 SPY Calls @ 0,56.
Para esse negócio, receberíamos um crédito líquido de US $ 2.020 e esse seria o lucro do negócio se o SPY terminasse entre 110 e 125 no vencimento. Nós também lucraríamos com esse comércio se (tudo o mais sendo igual), a volatilidade implícita cair.
A primeira imagem é o diagrama de pagamento para o comércio mencionado acima, logo após ser colocado. Perceba como estamos curtos Vega de -80,53. Isso significa que a posição líquida se beneficiará de uma queda no Vol Implícido.
A segunda imagem mostra como seria o diagrama de pagamento se houvesse uma queda de 50% no volume implícito. Este é um exemplo bastante extremo que eu conheço, mas demonstra o ponto.
O Índice de Volatilidade do Mercado CBOE ou & # 8220; O VIX & # 8221; como é mais comumente referido é a melhor medida da volatilidade geral do mercado. Às vezes, é também referido como o índice de medo, pois é um proxy para o nível de medo no mercado. Quando o VIX é alto, há muito medo no mercado, quando o VIX é baixo, pode indicar que os participantes do mercado são complacentes. Como operadores de opções, podemos monitorar o VIX e usá-lo para nos ajudar em nossas decisões de negociação. Assista ao vídeo abaixo para saber mais.
Há uma série de outras estratégias que você pode quando negociando a volatilidade implícita, mas condores de ferro são de longe a minha estratégia favorita para aproveitar os altos níveis de volume implícito. A tabela a seguir mostra algumas das principais estratégias de opções e sua exposição ao Vega.
Espero que você tenha achado esta informação útil. Deixe-me saber nos comentários abaixo qual é a sua estratégia favorita para negociação de volatilidade implícita.
Aqui está o seu sucesso!
O vídeo a seguir explica algumas das idéias discutidas acima com mais detalhes.
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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

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Opções de negociação usando volatilidade
Usando a volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação de opções.
A negociação de opções é um jogo de probabilidades. Uma das melhores maneiras de colocar as probabilidades do seu lado é prestar muita atenção à volatilidade e usar essas informações na seleção da estratégia de negociação adequada. Existem muitas estratégias de negociação de opções diferentes para escolher. Na verdade, uma das principais vantagens das opções de negociação é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado - um pouco, um pouco, muito, muito, ou mesmo inalterado ao longo de um período de tempo. Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser um estoque longo ou curto.
Uma chave importante para o sucesso da negociação de opções é saber se um aumento ou queda na volatilidade ajudará ou prejudicará sua posição. Algumas estratégias devem ser usadas somente quando a volatilidade é baixa, outras apenas quando a volatilidade é alta. É importante primeiro entender o que é a volatilidade e como medir se ela é atualmente alta ou baixa ou algo intermediário, e, segundo, identificar a estratégia adequada a ser usada, dado o nível atual de volatilidade.
A volatilidade é alta ou baixa?
Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns termos e explicar o que queremos dizer quando falamos sobre volatilidade e como medi-la.
O preço de qualquer opção é composto de valor "intrínseco" se for "in-the-money" e "premium de tempo". Uma opção de compra é dentro do dinheiro se o preço de exercício da opção estiver abaixo do preço do estoque subjacente. Uma opção de venda é in-the-money se o preço de exercício da opção estiver acima do preço da ação subjacente. O prêmio de tempo é um valor acima e além de qualquer valor intrínseco e representa essencialmente o valor pago ao autor da opção para induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção. As opções out-of-the-money não têm valor intrínseco e são compostas apenas por prêmio de tempo. O nível de prêmio de tempo no preço de uma opção é um fator crítico e é influenciado principalmente pelo nível atual de volatilidade. Em outras palavras, em geral, quanto maior o nível de volatilidade para um determinado mercado de ações ou futuros, mais prêmio de tempo haverá nos preços para as opções desse estoque ou mercado futuro. Por outro lado, quanto menor a volatilidade, menor o prêmio de tempo. Assim, se você está comprando opções, o ideal é que você gostaria de fazê-lo quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos por uma opção do que se a volatilidade fosse alta. Por outro lado, se você estiver escrevendo opções, geralmente desejará fazê-lo quando a volatilidade for alta, a fim de maximizar o valor do prêmio de tempo que você recebe.
Volatilidade Implícita Definida.
O valor de "volatilidade implícita" para uma determinada opção é o valor que seria necessário para plugar um modelo de precificação de opções (como o famoso modelo Black / Scholes) para gerar o preço de mercado atual de uma opção, dado que as outras variáveis preço, dias até o vencimento, taxas de juros e a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço do título subjacente) são conhecidos. Em outras palavras, é a volatilidade "implícita" pelo preço de mercado atual para uma determinada opção. Existem várias variáveis ​​que são inseridas em um modelo de precificação de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção: O preço atual do título subjacente O preço de exercício da opção em análise Taxas de juros atuais O número de dias até a opção expirar. preço real da opção.
Os elementos A, B, C e D e E são variáveis ​​"conhecidas". Em outras palavras, em um determinado momento é possível observar prontamente o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível atual de taxas de juros e o número de dias até que a opção expire e o preço de mercado real da opção. . Para calcular a volatilidade implícita de uma determinada opção, passamos os elementos A a E para o modelo de opção e permitimos que o modelo de precificação de opções resolva para o elemento F, o valor da volatilidade. Um computador é necessário para fazer esse cálculo. Este valor de volatilidade é chamado de "volatilidade implícita" para essa opção. Em outras palavras, é a volatilidade implícita no mercado com base no preço real da opção. Por exemplo, em 18/8/98, a opção 130 de chamada da IBM em setembro de 1998 estava sendo negociada a um preço de 4,62. As variáveis ​​conhecidas são: O preço atual do título subjacente = 128,94 O preço de exercício da opção em análise = 130 Taxas de juros atuais = 5 O número de dias até a opção expirar = 31 O preço de mercado real da opção = 4,62 Volatilidade = ?
A variável desconhecida que deve ser resolvida é o elemento F, volatilidade. Dadas as variáveis ​​listadas acima, uma volatilidade de 32.04 deve ser conectada ao elemento F para que o modelo de precificação de opções gere um preço teórico igual ao preço de mercado real de 4,62 (esse valor de 32,04 só pode ser calculado passando-se as outras variáveis em um modelo de precificação de opções). Assim, a "volatilidade implícita" para a 130 chamada de setembro de 1998 da IBM é 32.04 a partir do fechamento em 8/18/98.
Volatilidade Implícita para uma determinada segurança.
Embora cada opção para uma determinada ação ou mercado futuro possa ser negociada em seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como o valor médio da volatilidade implícita para as opções de determinado título para um dia específico. Esse valor diário pode ser comparado ao intervalo histórico de valores de volatilidade implícita para essa segurança, a fim de determinar se essa leitura atual é "alta" ou "baixa". O método preferido é calcular a volatilidade média implícita da chamada no dinheiro e colocá-la no mês de expiração mais próximo, que tem pelo menos duas semanas até o vencimento, e se referir a isso como a volatilidade implícita para aquele mercado. Por exemplo, se em 1 de setembro, a IBM está negociando a 130 e a volatilidade implícita para a Aposta de 130 e 130 de setembro é de 34,3 e 31,7, respectivamente, pode-se afirmar objetivamente que a volatilidade implícita da IBM é igual a 33 ((34,3 + 31,7) / 2).
O Conceito de Volatilidade Relativa.
O conceito de classificação de Volatilidade Relativa permite que os negociadores determinem objetivamente se a volatilidade implícita atual para as opções de um determinado estoque ou mercadoria é "alta" ou "baixa" em uma base histórica. Esse conhecimento é fundamental para determinar as melhores estratégias de negociação a serem empregadas para uma determinada segurança. Um método simples para calcular a Volatilidade Relativa é observar as leituras mais altas e mais baixas na volatilidade implícita para as opções de um determinado título nos últimos dois anos. A diferença entre os valores mais alto e mais baixo registrado pode então ser cortada em 10 incrementos ou decil. Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais baixo, então a Volatilidade Relativa é "1". Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais alto, a Volatilidade Relativa será "10". Essa abordagem permite que os negociadores façam uma determinação objetiva sobre se a volatilidade da opção implícita é atualmente alta ou baixa para um dado título. O comerciante pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação empregar.
Como você pode ver nas Figuras 1 e 2, a volatilidade implícita para cada título pode flutuar amplamente ao longo de um período de tempo. Na Figura 1 vemos que a atual volatilidade implícita para a Cisco Systems é de aproximadamente 36 e na Figura 2 vemos que a volatilidade implícita para a Bristol Myers é de aproximadamente 33. Com base nos valores brutos, essas volatilidades implícitas são aproximadamente as mesmas. No entanto, como você pode ver, a volatilidade da Cisco Systems está no limite inferior de sua própria faixa histórica, enquanto a volatilidade implícita para a Bristol Myers está muito próxima da alta da sua própria faixa histórica. O trader de opções experiente reconhecerá esse fato e usará diferentes estratégias de negociação para opções de negociação nessas duas ações (veja as Figuras 4 e 5).
A Figura 3 mostra uma classificação diária dos atuais níveis de volatilidade implícita para algumas ações e mercados futuros. Como você pode ver, o nível bruto de volatilidade implícita pode variar muito. No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a faixa histórica de volatilidade para aquele estoque ou mercado futuro, pode-se chegar a uma Relative Volatility Rank entre 1 e 10. Uma vez que a Relative Volatility Rank para uma determinada ação ou mercado de futuros é estabelecido um comerciante pode então prosseguir para as Figuras 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para usar no presente momento, e tão importante quanto, quais estratégias evitar.
Fonte: Opção Pro pela Essex Trading Co., Ltd.
Classificação Relativa da Volatilidade (1-10)
Vender Call / Buy Put.
Vender Put / Buy Call.
Considerações na seleção de estratégias de negociação de opções.
Volatilidade implícita atual e grau de volatilidade relativa - Se a volatilidade relativa (em uma escala de 1 a 10) for baixa para um dado título, os negociadores devem se concentrar nas estratégias de compra premium e devem evitar opções de redação. Por outro lado, quando a Volatilidade Relativa é alta, os investidores devem se concentrar em vender estratégias premium e evitar opções de compra.
Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico para ganhar dinheiro em opções a longo prazo. A melhor maneira de encontrar as negociações "boas" é primeiro filtrar as negociações "ruins". Comprar um prêmio quando a volatilidade é alta e vender o prêmio quando a volatilidade é baixa são negociações de "baixa probabilidade", pois colocam as probabilidades imediatamente contra você. Evitar esses negócios de baixa probabilidade permite que você se concentre em negociações que têm uma probabilidade muito maior de ganhar dinheiro. A seleção adequada do comércio é o fator mais importante nas opções de negociação lucrativas a longo prazo.
Como você pode ver nos gráficos de volatilidade implícita exibidos nas Figuras 1 e 2, a volatilidade da opção implícita pode flutuar amplamente ao longo do tempo. Os traders que não sabem se a volatilidade da opção está alta ou baixa atualmente não têm idéia se estão pagando demais pelas opções que estão comprando, ou recebendo muito pouco pelas opções que estão escrevendo. Esta falta crítica de conhecimento custa a perder os comerciantes de opção incontáveis ​​dólares no longo prazo.
David Wesolowicz e Jay Kaeppel são os co-desenvolvedores do software de negociação Option Pro. O Sr. Wesolowicz é presidente da Essex Trading Company e atuou como corretor de pregão no Chicago Board Options Exchange por nove anos. O Sr. Kaeppel é o Diretor de Pesquisa da Essex Trading Co. e é o autor do Método de Negociação da Opção PROVEST e dos Quatro Maiores Erros na Opção de Negociação. A Essex Trading Company está localizada em 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187. Eles podem ser acessados ​​pelo telefone 800-726-2140 ou 630-682-5780, por fax em 630-682-8065 ou por e - mail no essextr @ aol. Você também pode visitar seu site, essextrading.
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Opção Volatilidade.
Uma coisa que muitos operadores de opções iniciais não entendem completamente é a importância da volatilidade. A volatilidade pode ter sérias implicações para as estratégias de opções que eles estão considerando. Uma boa parte da culpa por esse problema está nos livros mal escritos sobre o assunto, muitos dos quais apresentam estratégias de opções como conceitos únicos e fixos, e não como ferramentas flexíveis que devem mudar dependendo dos mercados. Se você está negociando opções e ignora a volatilidade, é provável que você tenha uma grande surpresa, mais cedo ou mais tarde.
Este tutorial tem como objetivo mostrar como você pode incorporar as grandes situações hipotéticas relacionadas à volatilidade em suas opções de negociação. Os movimentos do preço subjacente podem funcionar através da Delta (ou seja, a sensibilidade do preço de uma opção a alterações no estoque subjacente ou no contrato de futuros) e, então, impactar a linha de fundo. Mudanças de volatilidade também podem fazer isso. Vamos explorar a opção de sensibilidade grega conhecida como Vega, da qual muitos operadores não estão cientes.
A queda de muitos operadores de opções é que eles olham para as estratégias que acreditam que proporcionarão lucros rápidos e fáceis, sem muita reflexão ou pesquisa. Na realidade, porém, gastar mais tempo pensando e menos tempo negociando pode facilitar as coisas no final, no entanto. Ao mesmo tempo, há poucas lições melhores para investidores e comerciantes do que a dor de um erro. Mesmo os melhores traders cometeram erros que levaram a perdas; a diferença entre os comerciantes que são bem sucedidos e aqueles que não são, no entanto, é como eles respondem e aprendem com essas experiências.
Este tutorial foi elaborado como um guia prático para o trader de opções médio para entender a volatilidade das opções, incluindo os riscos, bem como possíveis recompensas. Primeiro, porém, vamos ver porque a volatilidade é tão importante.

Volatilidade da Opção: Estratégias e Volatilidade.
Comerciantes inexperientes tendem a ignorar a volatilidade ao estabelecer uma posição de opção. Para que esses operadores conheçam a relação entre a volatilidade e a maioria das estratégias de opções, é essencial entender o conceito conhecido como Vega.
Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção a mudanças na volatilidade. É um pouco semelhante à Delta, que mede a sensibilidade de uma opção a alterações no preço subjacente. Tanto a Vega quanto a Delta podem trabalhar ao mesmo tempo, e elas podem ter um impacto combinado que ou contraria um ao outro ou em conjunto. Assim, para compreender totalmente a sua posição de opção, é necessário avaliar a Delta e a Vega. Neste capítulo tutorial, exploraremos Vega, com a suposição ceteris paribus para simplificação.
Vega e os gregos.
Todos os gregos, incluindo Delta, Theta, Rho, Gamma e Vega, nos falam sobre o risco sob a perspectiva da volatilidade. As posições de opções podem ser uma volatilidade "longa" ou uma volatilidade "curta" (também é possível que a volatilidade seja "plana"). Neste caso, longo e curto são termos referentes ao mesmo padrão de relacionamento que longo e curto em uma posição de estoque. Ou seja, se a volatilidade aumentar e a volatilidade estiver baixa, você terá perdas, ceteris paribus, e se a volatilidade cair, você terá ganhos imediatos não realizados. Por outro lado, se você tem uma volatilidade prolongada e aumenta a volatilidade implícita, você experimentará ganhos não realizados, enquanto a queda do IV resultará em perdas. (Para saber mais sobre esses fatores, consulte "Conhecendo os" gregos ".)
Volatilidade é fundamental para todas as estratégias. Como tanto a volatilidade histórica quanto a IV podem flutuar de maneira rápida e significativa, elas podem ter um grande impacto na negociação de opções.
Vamos explorar alguns exemplos para colocar isso em termos reais. Primeiro, vamos examinar o Vega através dos exemplos de compra de chamadas e ofertas. As Figuras 1 e 2 fornecem um resumo do sinal de Vega (negativo para volatilidade curta e positivo para volatilidade longa) para todas as posições de opções definitivas e para muitas estratégias complexas.
Tanto a longa quanto a longa têm Vega positivos, o que significa que são de longa volatilidade, enquanto as posições short call e short put têm Vega negativo (o que significa que são volatilidade curta). Isso se refere ao fato de que a volatilidade é uma entrada no modelo de precificação, e quanto maior a volatilidade, maior o preço, porque aumenta a probabilidade de a ação mover maiores distâncias na vida da opção, assim como a probabilidade de sucesso para o comprador. Assim, os preços das opções ganham valor para incorporar a nova recompensa de risco. Se você imaginar o vendedor da opção nesse caso, faz sentido: ele ou ela iria querer cobrar mais se o risco do vendedor aumentasse com o aumento da volatilidade.
Ao mesmo tempo, se a volatilidade cair, os preços devem ser menores. Quando você possui uma chamada ou um declínio de put e volatilidade, o preço da opção também diminui. Naturalmente, isso não é benéfico e resultará em uma perda para chamadas e envios longos (consulte a Figura 1). Por outro lado, porém, os operadores de short call e short put experimentariam um ganho de um declínio na volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato, e o tamanho do declínio ou ganhos no preço depende do tamanho do Vega. Até este ponto, vimos que o sinal (negativo ou positivo) de Vega implica alterações no preço. A magnitude de Vega também é importante, pois determina a quantidade de ganho e perda. Então, o que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta ou longa?
Simplificando, o tamanho do prêmio na opção é a fonte. Quanto maior o preço, maior será o Vega. Assim, à medida que você vai mais longe no tempo, os valores de Vega podem se tornar cada vez maiores, eventualmente representando um risco ou recompensa significativa, caso a volatilidade mude. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em uma ação que estava em baixa e a recuperação de preço desejada ocorrer, os níveis de volatilidade geralmente diminuirão acentuadamente (a Figura 3 mostra essa relação no índice S & P 500), e junto com ele o prêmio da opção também diminuirá.
A Figura 3 mostra as barras de preços semanais para o S & P 500, juntamente com os níveis de volatilidade implícita e histórica. Neste gráfico, podemos ver como preço e volatilidade se relacionam entre si. A maioria dos estoques de grande capitalização imitam o mercado; quando o preço declina, a volatilidade aumenta e vice-versa. Essa relação é importante para incorporar na análise de estratégia por causa dos relacionamentos apontados nos dois gráficos anteriores. Por exemplo, na parte de baixo de um selloff, você não desejaria estabelecer um longo strangle, backspread ou outro trade Vega positivo, já que uma recuperação do mercado seria um problema por causa da volatilidade decrescente.
Neste capítulo, analisamos os parâmetros essenciais do risco de volatilidade nas estratégias de opções populares. Também examinamos por que é importante considerar o Vega também. Naturalmente, há exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices como o S & P 500, mas isso não deixa de ser uma base sólida para explorar outros tipos de relacionamento. Em seguida, veremos as inclinações verticais e horizontais.

Conceitos-chave 1. Probabilidades & amp; Estatisticas.
Volatilidade implícita.
Volatilidade implícita (comumente chamada de volatilidade ou IV) é uma das métricas mais importantes para entender e estar ciente de quando as opções de negociação.
O que significa "um desvio padrão"?
Na estatística, um desvio padrão é uma medida que abrange aproximadamente 68,2% dos resultados. Quando se trata de IV, um desvio padrão significa que há aproximadamente uma probabilidade de 68% de um estoque se estabilizar dentro do intervalo esperado, conforme determinado pelos preços das opções. No exemplo de um estoque de $ 200 com um IV de 25%, isso significaria que há uma probabilidade implícita de 68% de que o estoque esteja entre $ 150 e $ 250 em um ano.
Por que isso é importante?
Opções são contratos de seguro, e quando o futuro de um ativo se torna mais incerto, há mais demanda por seguro sobre aquele ativo. Quando aplicada a ações, isso significa que as opções de uma ação ficarão mais caras à medida que os participantes do mercado se tornarem mais incertos sobre o desempenho dessa ação no futuro.
Vídeos de Volatilidade Implícita.
Mike E Seu Quadro Branco.
Volatilidade | Histórico e Implícito.
Mike E Seu Quadro Branco.
Volatilidade | IV & Reversão Média.
Mike E Seu Quadro Branco.
Volatilidade Implícita | Reversão Média.
Medidas de Mercado.
IV e IVR | Encontrando oportunidades de comércio.
Ryan & amp; Carne.
Volatilidade - Episódio 1 - O Básico.
Medidas de Mercado.
Curto vs. longo prazo IV?
Opções de Jive.
Qual volatilidade é a mais sensível?
A ciência dos dados do Skinny On Options.
Quantas vezes dentro do esperado?
Mais 1. Probabilidades & amp; Estatisticas.
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